Investment Management
投資管理
一個投資組合怎麼配置，取決於這筆錢哪一年要用、用在哪裡，以及家庭能承受多大的波動。我們先把退休、教育、購房這些目標的時間表列出來，為每一類資金安排相應的資產配置，再在每年的檢視中根據市場和家庭變化做再平衡。
FAQ
家庭常問的問題
我應該把多少錢放在股票裡？
沒有適合所有家庭的固定比例。幾年內就要用的錢，例如首付或孩子的大學學費，一般不宜承擔大的波動；十年以上才會動用的退休資金，可以承受更高的股票比例。我們會先按用途和時間把資金分開，再看每一部分能接受的最大回撤（從高點到低點的最大跌幅），由此決定股票、債券和現金的比重。
錢放在哪個賬戶裡，會影響回報嗎？
會影響稅後回報。同樣一隻基金，放在應稅賬戶、傳統 IRA 或 Roth IRA 裡，每年的分紅和最後賣出時的稅負都不一樣。一種常見的思路是把預期增長較高的資產放在 Roth 這類將來免稅的賬戶裡，把利息收入多的債券放在稅前賬戶裡，這叫資產位置安排；具體怎麼分，還要看家庭未來的稅率和取款順序。
我在國內和美國都有資產，要不要把錢都轉到美國？
這取決於將來主要在哪裡生活和花錢、資產以什麼貨幣計價，以及您的稅務身份。美國稅務居民持有的海外基金，很多會被歸類為 PFIC（被動型外國投資公司），報稅複雜、稅負也可能更高，所以身份改變之前，要先檢查海外持有的是什麼產品。我們會把兩地資產放在同一張表裡，看整體的貨幣和資產類別比重，再決定哪些保留、哪些調整。
市場大跌的時候應該怎麼辦？
如果配置是按資金的用途和時間設計的，短期要用的錢不在股票裡，大跌時通常不會被迫賣出。我們在年度檢視或市場大幅波動時做再平衡，也就是賣出一部分漲得多的資產、買入跌得多的資產，讓比例回到原定目標。如果家庭的收入、目標或承受能力發生了變化，調整的是配置本身，而不是憑行情判斷買賣時機。
